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新冠病毒肆虐海外，引发巨震，也岀现了10%的回撤。伴随市场调整，一些数据动向正显示有一批聪明资金积极抄底A股迹象。 一是资金动向，这通常就是市场风向标之一。3月19日净流入资金达到122.35亿，引起市场关注，资金大举追捧ETF、、F等。其实自3月12日至17日A股ETF持续出现净流入，单日分别流入达到40.01亿元、77.92亿元、75.85亿元、100.73亿元，力度在持续增强。 另一数据是公仓位的动态，这也是资金格外关注对象。从第三方机构研究数据显示，前一周偏股型基金大幅加仓3.88个百分点，当前仓位达到64.33%；与之同步的是，股票上周也加仓了3.332个百分点，目前仓位大约在72.88%水平。而这一加仓的趋势还在继续。 另外，新成立权益产品给市场带来的增量同样是市场关心的重点。在市场恐慌情绪蔓延之际，有不少百亿私募逆市布局，发行多只新产品，其中不乏投资老将的身影；而公募权益基金仍在扎堆发行，本周进入发行的权益类基金就达到34只，占全部发行数量的七成以上。此外，消息显示从3月17日开始，规模超百亿元保险资金已入市抄底。 正如《老子》所言，祸兮福所倚，福兮祸所伏，说的正是危机之道。反观投资，正需要在市场跌跌不休中寻找机遇，在市场狂飙突进时心存冷静，而近期在抄底的资金正是逆市去寻找被错杀的机遇。目前或正是A股的“坑”，这背后有三大理由支撑。 第一、近期受到外围市场大幅下跌影响，A股持续下跌，逐渐跌出投资价值。一方面，、沪深300等估值水平处于历史低位；另一方面，从A股PE倒数减十年期来看，A股的性价比凸显，未来收益空间也会加大。 第二、目前来看，中国在疫情的应对、修复经济的政策空间，都比海外国家有优势。因此，A股、、中国利率债在内的中国资产较海外资产更具吸引力。 第三、2月份以来权益受到市场追捧，背后是机构投资者、个人投资者都开始将资金系统性流入，这个趋势并没有发生变化。背后的大逻辑是中国居民长期资产配置结构的变化，逐步由地产和债券类资产往股票类资产转，这将给整个A股市场带来较好机会。 其实从昨日表现看，前期“抄底”的聪明资金似乎获得了市场的正向反馈。然而，除了要关注资金动向外，还需要关注全球疫情的扩散情况、进而对全球经济的冲击幅度，以及全球主要经济体和的对冲政策等。因此，未来市场可能仍会继续震荡，在乐观要保持谨慎，不追高，暴跌时也不恐慌杀跌。 |
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